Ovatko kulta,
keräilyesineet ja taide sijoituksia?
Keräilyesineiden
ja taiteen myyjät puhuvat mielellään
sijoituksesta tuotteensa kohdalla. Kyse on
kuitenkin lähinnä markkinointipsykologiasta; ostajan
on paljon helpompi
perustella kallista hankintaa itselleen sijoituksena. Rahat
eivät mene hukkaan
– tarvittaessa tuotteen voi myydä jopa voitolla pois.
Varsin
hyvä
sijoituksen määritelmä on se, että
sijoituksen voidaan odottaa tuottavan
positiivista rahavirtaa omistajalleen. Metsä kasvaa ja tuottaa
hakkuutuloja,
osakkeet maksavat osinkoja ja joukkovelkakirjat korkoa.
Korut,
keräilyesineet ja taide vain ovat. Ne eivät kasva,
eivätkä tuota. Niiden arvo
voi vuosien kuluessa toki muuttua, mutta samalla ne yleensä
vaativat melkoista
huolenpitoa. Vakuuttaminen, fyysinen suojaaminen,
säilyttäminen ja entisöinti
syövät omistajan varoja. Lisäksi useimmat
näistä tuotteista ovat hyvin
epälikvidejä. Niille ei ole tarkkaa markkinahintaa,
ja myyntitilanteessa niistä
saatava hinta voi olla heikko.
Monet taide- ja
keräilyesineet voivat kuitenkin olla hyvinkin kannattavia
kohteita taitaville
toimijoille. Asiantuntija voi ostaa halvalla ja myydä
kalliilla. Kyse on
kuitenkin lähinnä liiketoiminnasta, ei passiivisesta
sijoittamisesta.
Kulta on
tarkasteltavassa ryhmässä selvä poikkeus. Se
on raaka-aine, jolle saadaan
jatkuvasti markkinahinta. Se on myös klassinen rahan korvike
arvon mittarina.
Kultaan voi sijoittaa myös arvopapereiden kautta, jolloin
fyysisen kullan
käsittelyyn liittyvät ongelmat poistuvat.
Yhteistä kullalla muihin
arvoesineisiin on kuitenkin se, että se ei tuota
mitään. Kilo sijoituskultaa on
kilo sijoituskultaa kymmenenkin vuoden kuluttua.
Kulta on
tässä
yhteydessä siitä kätevä,
että sitä voidaan käsitellä
tasalaatuisena ja sen
arvosta on luotettavaa tietoa hyvinkin pitkältä
ajalta. Esimerkiksi professori
Jeremy Siegel on vertaillut pitkän aikavälin
sijoitusta kultaan ja osakkeisiin.
Yhden dollarin sijoitus amerikkalaisiin osakkeisiin kasvoi vuodesta
1801
vuoteen 2002 mennessä 462.502 dollariin (vuoden 1801
dollareissa (1)). Yhden
dollarin sijoitus kultaan säilytti vastaavalla ajalla vain
reaalisen arvonsa
(arvo 1,19 vuoden 1801 dollareissa). Kulta sopi siis reaaliarvon
säilyttäjäksi,
mutta ei sijoittajalle pääoman kasvattamiseen.
Taiteella ja
keräilyesineillä on kauneus- ja
käyttöarvonsa.
Hankintapäätökset kannattaakin
tehdä näiden pohjalta. Varsinaisissa
sijoituskohteissa taas tunteet kannattaa
jättää syrjään ja
keskittyä tuoton sekä riskin arviointiin.
Jouni
Koistinen - Investori.com
(1) Katso tuottosarjoihin
liittyvä kuvaaja
MarketWatchin sivuilta.
MarketWatch,
Charting the long run
|