Toukokuu 2007 (0505)
Osaketuottojen
kuukausivaihtelut (touko-syyskuu)
Pörssikurssit eivät kehity tasaisesti vuoden mittaan. Jotkut kuukaudet ovat todennäköisesti osakkeille suotuisampia kuin toiset. Osakekauppoja suunnitteleva voi harkintansa mukaan huomioida kuukausivaihtelun ostojen ja myyntien ajoituksessa. On kuitenkin muistettava, että osaketuottojen kuukausivaihtelut ovat vain tilastollisia keskiarvoja, eivät varsinaisia ennusteita. Tulevat kuukaudet voivat seurata historiallisia vaihteluja tai olla niitä noudattamatta. Historiallinen kuukausi-ilmiö voi tulevaisuudessa myös poistua.
Toukokuu
Sell
in May and go away,
come back again on Leger Day.
“Sell in May and go away”, sanoo vanha sanonta Lontoon pörssistä. Sijoittajia neuvotaan poistumaan osakemarkkinoilta toukokuussa. Joidenkin lähteiden mukaan sanonta jatkuu: ”Come back again on Leger Day”. Sijoittajia kehotetaan palaamaan markkinoille Leger Dayn aikaan, joka viittaa syyskuun puolivälissä Doncasterissa pidettäviin St. Legerin hevoskilpailuihin. Sanonnassa voi olla perää, sillä toukokuu on tilastoissa ensimmäinen kuukausi, jolloin osaketuotot ovat keskimäärin lievästi negatiivisia.
Pitkän aikavälin sijoittajan ei toki kannata heikkojen kuukausien pelossa lähteä joka vuosi osakkeitaan myymään. Kulut ja realisoituvat verot söisivät pitkän aikavälin tuottoa enemmän kuin etua saavutetaan. Lisäsijoituksia tehdessä potentiaalisesti heikoin kuukausi kannattaa kuitenkin ehkä välttää.
Kesäkuu
Kesäkuu on tuotoille hiljainen kuukausi. Keskimääräinen osakekurssien muutos on lähellä nollaa.
Heinäkuu
Heinäkuussa
osakekurssit keskimäärin nousevat. Pörssimeklarit ovat puhuneet jopa
osakkeiden kesärallista. Suomalaisissa tilastoissa heinäkuu onkin vuoden
kuudenneksi paras nousukuukausi. Ehkä osakkeiden myyjät lomailevat enemmän
kuin ostajat.
Elokuu
Elokuussa
mennään pakkaselle? Kuukausi on suomalaisten tilastojen mukaan vuoden toiseksi
heikoin ja tuleva syyskuu huonoin.
Syyskuu
Syyskuu on keskimäärin osakkeille hyvin heikko kuukausi. Niin suomalaisissa kuin yhdysvaltalaisissakin tilastoissa se on osakkeille huonoin kuukausi. Syyskuu-ilmiö on melkoisen voimakas. Syyskuu on ainoa kuukausi, jolloin maailman osakkeiden tuottoa kuvaava indeksi on ollut keskimäärin negatiivinen (Jeremy J. Siegel, Stocks for the Long Run). Varsinaista syytä syyskuun heikkoudelle ei tunneta ja syitä onkin haettava markkinapsykologiasta. Ehkä syksyn lyhenevät päivät masentavat osakekauppiaat ja pörssikurssit.
Data-lähde: Felixson, Karl. Calendar anomalies in Finland, average monthly returns 1970-2002. HEX Access 1/ 2004
J. Koistinen - Investori.com