syyskuu 2004
Uusi sijoitusrahastolaki lisää rahastovalikoimaa
Sijoitusrahastolain muutos astui voimaan 8.4.2004. Lakiuudistus lisää suomalaisen sijoittajan ulottuvilla olevaa rahastovalikoimaa ja rahastoyhtiöiden toimintamahdollisuuksia. Rahastosijoittajan valinnan vaikeus siis lisääntyy, mutta on lakiin otettu sijoittajan elämää helpottaviakin uudistuksia. Merkittävimpiä uudistuksia tavallisen sijoittajan kannalta on syksyllä pakolliseksi tuleva yksinkertaistettu rahastoesite. Uusi laki laajentaa myös direktiivin mukaisille sijoitusrahastoille sallittujen sijoituskohteiden valikoimaa ja rahastoyhtiöt saavat mahdollisuuden tarjota yksilöllisiä omaisuudenhoitopalveluja.
Lokakuusta 2004 alkaen yksinkertaistettu rahastoesite tulee pakolliseksi. Rahastoyhtiöt ovat olleet jo aikaisemminkin velvollisia laatimaan rahastoesitteen tarjoamistaan sijoitusrahastoista. Esitteet ovat olleet kuitenkin sisällöltään niin teknisiä, että tavallisen yksityissijoittajan on ollut hyvin vaikea saada kokonaiskuvaa rahaston toimintaperiaatteista. Yksinkertaistetussa rahastoesitteessä on oltava olennaiset ja riittävät tiedot sijoitusrahaston sijoitustoiminnan tavoitteista ja siihen liittyvistä riskeistä, kulurakenteesta sekä hallinnosta. Tavoitteena on, että sijoittajat voivat jatkossa entistä luotettavammin arvioida sijoitusrahastoja ja erityisesti niihin liittyviä riskejä. Yksinkertaistettu rahastoesite tulee olla saatavilla myös Suomessa markkinoitavista ulkomaisista rahastoista suomeksi tai ruotsiksi. Muun materiaalin osalta voidaan käyttää Rahoitustarkastuksen hyväksymää kieltä.
Sijoitusrahastossa voi jatkossa olla useampia osuuslajeja. Tähän asti rahastossa on voinut olla kasvu- ja tuotto-osuuksia. Jatkossa sijoitusrahaston säännöissä voidaan määrätä osuuslajeista, joille rahaston hallinnointipalkkio on erisuuruinen. Suurempaa varallisuutta sijoittavat sijoittajat maksavat pienempää hallinnointipalkkiota ja rahastot voivat yksinkertaistaa tuotevalikoimaansa. Piensijoittajatkin pääsevät näin käsiksi rahastoihin, jotka ovat tähän asti olleet vain institutionaalisten sijoittajien ulottuvilla.
Lakiuudistuksen mukaan sijoitusrahastodirektiivin mukaiset rahastot voivat jatkossa sijoittaa varojaan entistä monipuolisemmin. Uusia mahdollisuuksia rahastojen sijoituspolitiikaksi ovat rahamarkkina-, talletus-, johdannais- ja indeksiosuusrahastot, sekä muihin rahastoihin sijoittavat rahastot. Tähän asti nämä sijoituskohteet ovat olleet mahdollisia vain ns. erikoisrahastoille. Uudistuksen myötä myös ulkomaisten sijoitusrahastojen tarjonnan uskotaan kasvavan merkittävästi. Euroopan talousalueeseen kuuluvassa valtiossa toimiluvan saanut yhteissijoitusyritys, joka täyttää sijoitusrahastodirektiivin edellytykset, saa jo markkinoida osuuksiaan Suomessa. Rahoitustarkastus voi myöntää markkinointiluvan myös muille yhteissijoitusyrityksille laissa mainituin edellytyksin. Sijoittajalle kasvava valikoima tuo lisää valinnan mahdollisuuksia ja kilpailun odotetaan alentavan rahastojen palkkioita.
Lakiuudistuksen myötä rahastoyhtiöiden toimiala laajenee. Rahastoyhtiöt voivat sijoitusrahastojen hallinnoinnin ja markkinoinnin lisäksi tarjota jatkossa myös yksilöllistä omaisuudenhoitoa. Edelleen sijoitus- ja rahoitusneuvonta sekä sijoitusrahasto-osuuksien säilytys- ja hoitopalvelu tulevat rahastoyhtiöille mahdollisiksi. Sijoituspalvelua tarjoavat rahastoyhtiöt tulevat myös Sijoittajien korvausrahaston suojan piiriin tämän toiminnan osalta. Sijoittajien korvausrahastosta voidaan maksaa ns. ei-ammattimaiselle sijoittajalle riidattomasta saatavasta enintään 20.000 euron korvaus sijoituspalveluyrityksen maksukyvyttömyystilanteessa.
Jouni Koistinen – Investori.com
Lähteet: Sijoitusrahastolaki 29.1.1999/48, Hallituksen esitys Eduskunnalle laeiksi sijoitusrahastolain sekä eräiden siihen liittyvien lakien muuttamisesta, Rahoitustarkastus ja Suomen Sijoitusrahastoyhdistys