Muokattu lokakuu 2003 (0602)
Kurssilaskun sattuessa
Osakekurssien lasku koettelee monen sijoittajan hermoja. Kurssilaskusta on hyvä kerrata muutama perusasia ja samalla tarkastaa oman sijoitussalkun kunto.
Perusasioita kurssilaskusta
1. Osakekurssien lasku on toistuva ilmiö, kuten huono sää, josta selviää kun siihen on varautunut
Kurssien lasku on itseasiassa pitkän aikavälin sijoittajan ystävä. Se pitää huolen siitä, että osakkeet tuottavat pitkällä aikavälillä enemmän kuin korkosijoitukset (riskin olemassaolo). Pitkään jatkunut lasku tarjoaa usein myös edullisia ostomahdollisuuksia.
2. Kaikkien yhtiöiden tai toimialojen osakekurssit eivät laske yhtäaikaa
Kaikki toimialat eivät laske yhtä aikaa. Monet perinteisen teollisuuden alat edustavat osakesijoittajille turvasatamia muodikkaampien alojen laskiessa. Osakesijoittajan tuleekin huolehtia riittävästä toimialahajautuksesta.
3. Osakekurssit ennakoivat reaalitalouden kehitystä
Osakekurssit kääntyvät yleensä laskuun ennen kuin reaalitalouden kasvusta saadaan hidastumisen merkkejä. Vastaavasti kurssit kääntyvät nousuun ennen selviä merkkejä talouden elpymisestä.
Laskun pohja on usein jo nähty, kun talousuutiset ovat vielä negatiivisia, ja ennustajat povaavat kurssikehityksen jatkuvan alaspäin. Jos sijoittaja on varannut riittävästi reservejä ja arvioinut huolellisesti yhtiöiden arvoa, tarjoavat romahdukset oivallisia ostotilaisuuksia kokemattomien sijoittajien myydessä osakkeitaan välittämättä niiden todellisesta arvosta.
Tee sijoitussalkullesi terveystarkastus
Jos osakekurssit sukeltavat on omalle salkulle hyvä tehdä terveystarkastus, selvitäkseen kuivien aikojen yli. Ja toisaalta on pidettävä silmällä kurssilaskun mahdollisesti tarjoamia ostomahdollisuuksia.
1. Onko osakesalkku riittävän hyvin hajautettu
Osakesijoitusten hajauttaminen on aina järkevä valinta. Sijoitussalkku on kohtuullisen hyvin hajautettu, kun siinä on 7-10 yhtiön osakkeita eri toimialoilta. Sijoitettaessa sijoitusrahastojen kautta tulee myös rahastoja valittaessa huolehtia riittävästä maantieteellisestä ja toimialahajautuksesta.
Hajauttamista voi parantaa paitsi salkun sisältöä muuttamalla (myymällä ja ostamalla) myös suuntaamalla uudet sijoitukset hajautusta parantaviin kohteisiin. Jos osakekurssien laskusta haluaa löytää positiivisia puolia, on osakesalkun muokkaaminen verotuksellisesti paljon edullisempaa kurssien ollessa alhaalla.
Jos osakkeiden myynnistä syntyy luovutustappioita, on hyvä suunnitella myös niiden hyödyntämismahdollisuudet. Luovutustappiot voidaan vähentää verotuksessa luovutusvoitoista niiden syntymisvuonna ja kolmena seuraavana vuotena. Olisiko salkussa nyt sopivia osakkeita tai rahasto-osuuksia, joiden myyntivoitoista tappio voidaan vähentää?
2. Onko sijoitussalkun rakenne ja oma riskinsietokyky tasapainossa
Tämän kohdan merkitystä käytännön sijoitustoiminnalle ei voi ylikorostaa. Riskinsietokyky ja halukkuus riippuu mm. henkilön luonteesta, iästä, tuloista ja kokonaisvarallisuudesta. Ihmisillä on taipumus vahvasti liioitella riskinsietokykynsä nousevilla markkinoilla. Ohjeellisia arvoja osakesijoitusten osuudesta pitkän aikavälin salkussa voidaan antaa seuraavasti: konservatiivinen sijoittaja 25%, riskiä sietävä sijoittaja 40-60% ja riskiä hakeva sijoittaja 60-90% osakkeita.
3. Jos olet kokenut sijoitustoiminnassa tuntuvia tappioita, lähtökohtaisesti pienennä riskiä
Riskin lisääminen tappioiden takaisin voittamiseksi on klassinen uhkapeliesimerkki ja myös sen turmiollinen lopputulos. Velkarahan käyttö sijoituksiin ei ole suositeltavaa kenellekään ei-ammattimaiselle sijoittajalle. Nyrkkisääntönä velkaa ei saa olla enempää, kuin pystyy hoitamaan sijoituksiin koskematta, eikä missään tapauksessa enempää, kuin 30% sijoitussalkun omasta pääomasta.
4. Säännöllinen osakesijoittaminen
Säännöllisen osakesijoittamisen strategian noudattaminen on suositeltavaa. Osakkeita tai osakerahasto-osuuksia ostetaan kiinteällä summalla säännöllisin väliajoin. Keskimääräinen hankintahinta muodostuu edulliseksi, koska osakkeita tai osuuksia hankitaan suhteessa enemmän, kun ne ovat edullisempia.
Tällaista sijoitusstrategiaa ei ole syytä kevyin perustein muuttaa, ellei suhtautuminen riskiin ole muuttunut. Jos osakesijoittaminen tuntuu liian riskipitoiselta, voi säännöllisen säästösumman ohjata korkorahastoihin.
5. Osakemarkkinoilla pysyminen
Onnistuminen osakesijoittamisessa edellyttää maltillista pysymistä markkinoilla.
Esimerkiksi
tutkimus USA:n osakemarkkinoista 1980-luvun aineistolla näytti, että jos
sijoittaja ei osallistunut osakemarkkinoille parhaana 40 nousupäivänä
vuosikymmenessä(!), vuosituotto putosi yli 17%:sta vain 3,9%:iin.
(Lähde: The Financial Times, Global Guide to Investing 1995)
Osakesijoitukset menettävät ajoittain arvoaan, se on selvä. Mutta markkina-ajoitusyrityksessä sijoittaja voi menettää olennaisen osan noususta ja näin pitkän aikavälin sijoitustuotto romahtaa. Huolehtimalla osakesijoitusten riittävän laajasta hajautuksesta ja pitämällä osakkeet pitkään, saavuttaa sijoittaja parhaan mahdollisuuden hyvään sijoitustuottoon.
Investori.com - J. Koistinen