Älä unohda näitä sijoituksia salkustasi

5. Korkosijoitukset

Joukkovelkakirjalainat, lyhyesti joukkolainat, sopivat lähes jokaisen sijoittajan salkkuun. Korkealaatuiset joukkolainat tarjoavat sijoittajalle pörssiosakkeita tasaisempaa tuottoa ja joukkolainat myös tasoittavat sijoitussalkun kokonaistuottoa, jos ajat sattuvat olemaan osakkeille heikommat.

Joukkolainoihin on helppo sijoittaa suoraan ostamalla laina sen liikkeellelaskijalta, hankkimalla laina jälkimarkkinoilta tai sijoittamalla epäsuorasti korkorahastojen kautta. Korkorahastojen kautta sijoitettaessa sijoittaja joutuu todennäköisesti luopumaan osasta tuottoa, mutta vastapainona hän saa ammattimaisen salkunhoidon, helpon rahaksi muutettavuuden ja mahdollisuuden sijoittaa pieniäkin summia.

Keskeisiä valintaperusteita joukkolainasijoitukselle ovat odotettu korkotuotto, laina-aika, otettu luottoriski ja likviditeetti. Yksinkertaisimmillaan joukkolainat ovat hyvin helppohoitoisia ja helposti ymmärrettäviä sijoituksia. Perinteisessä joukkolainassa sijoittaja lainaa varat ennalta määrätyllä korolla, tavallisesti 2-10 vuodeksi.

Nykyisin joukkolainat ovat yleensä arvo-osuusmuotoisia, ja niitä säilytetään sijoittajan arvo-osuustilillä pörssiosakkeiden tapaan. Lainasta maksettava korko voi olla kiinteä tai muuttuva, mutta se voi olla myös jonkin indeksin kehitykseen sidottu.

Optimaalinen osakesalkun hajautus vaatii paljon osakkeita

2. Sijoitussalkku

Usein väitetään, että suurin osa hajautushyödystä saavutetaan jo hyvin pienellä määrällä eri osakkeita. Vaikka pienikin osakesijoitusten hajautus -- sijoittaminen kymmeneen tai suurempaan määrään yhtiöitä, jotka toimivat eri toimialoilla -- saavuttaa jo merkittävän osan hajautushyödystä, ei tällainen hajautus ole lähellekään optimaalinen.

Tutkimusten mukaan esimerkiksi Yhdysvalloissa teoreettinen optimihajautus ylittää 300 eri osaketta. Määrä on luonnollisesti huomattavasti suurempi, jos kansainvälinen hajautus otetaan huomioon.

Tehokkaaseen hajautukseen tarvittava osakkeiden määrä on kasvanut. Tähän on sekä teknisiä että käytännön syitä. Uudet sijoitustuotteet ovat tehneet hajauttamisen kustannustehokkaammaksi, kansainvälinen sijoittaminen on entistä helpompaa, ja euroalue on laajentanut sijoittajan kotimarkkinaa Euroopassa.

Lue myös: Investori - Sijoitussalkun rakentaminen

Tietävätkö tähdet tulevaisuuden?

3. Sijoitusrahastot

Rating-palvelujen sijoitusrahastoille antamat tähdet perustuvat rahaston historialliseen tuottoon ja ne eivät takaa, että rahasto on hyvä sijoitus myös tulevaisuudessa.

Esimerkiksi tutkijat Christopher Blake ja Matthew Morey ovat selvittäneet Morningstarin tähtien ennustusvoimaan. Heidän tutkimuksensa "Morningstar's Ratings and Mutual Fund Performance" julkaistiin Journal of Financial and Quantitative Analysis -lehdessä syyskuussa 2000.

Tutkimuksen mukaan Morningstarin alimmat luokitukset - yksi tai kaksi tähteä - ennakoivat varsin hyvin rahaston kehityksen pysymistä heikkona myös jatkossa. Ennustusvoima ylemmissä luokissa osoittautui kuitenkin ongelmalliseksi. Tutkijat eivät löytäneet selvää tilastollista näyttöä siitä, että viiden tähden rahastot voittaisivat neljän tai kolmen tähden rahastot jatkossa. Tutkimuksen arvoa nykyisille sijoittajille vähentää se, että Morningstar on kehittänyt rahastoluokitustaan tutkimuksen jälkeen.

Rahastoluokitusten ennustuskyky palaa viimekädessä kysymykseen, onko sijoitusrahastojen menestyksessä pysyvyyttä vai vaihtelevatko kärkisijat enemmän tai vähemmän satunnaisesti. Tutkimus on löytänyt vain heikkoa ja ristiriitaista todistusaineistoa menestyksen pysyvyydestä. Sijoittajan kannalta mielenkiintoista on, että vahvinta pysyvyys on ollut heikoimpien rahastojen keskuudessa. Heikoimmat rahastot suhteessa vertailukelpoisiin rahastoihin ovat heikkoja todennäköisesti myös tulevaisuudessa. Tämä selittyy osittain heikkojen rahastojen perimillä suuremmilla palkkioilla.

Lisää aiheesta rahastot: Klikkaa.

Yhteydenotto / Apua. ©1998 - 2018 Investori.com.