Korvamerkit: riski

Osakesijoittaja: muista tämä!

2. Sijoitussalkku

Tutkimusten mukaan pörssiosakkeet tarjoavat muita arvopaperisijoituksia paremman tuoton pitkällä aikavälillä. Koska osakkeet voivat kuitenkin lyhyellä aikavälillä menettää huomattavasti arvoaan, on sijoittajan syytä sijoittaa osa varoistaan korkoinstrumentteihin. Korkoinstrumentit tarjoavat sijoitussalkulle suojaa arvon alentumista vastaan, kun taas osuus osakkeissa tarjoaa mahdollisuuden hyvään arvon nousuun.

Osakkeissa pitkä sijoitusaika tulee ottaa vakavasti. Professori Jeremy J. Siegel on kirjassaan Stocks for the Long Run tutkinut Yhdysvaltojen osakemarkkinoiden pitkän aikavälin sijoitustuottoja. Historiaan sopii ajanjaksoja, joissa osakkeiden reaalituotto on vielä kymmenenkin pitovuoden jälkeen negatiivinen. Tilastojen valossa valtion joukkovelkakirjat voittavat osakkeiden tuoton karkeasti 30 % todennäköisyydellä viiden vuoden sijoitusajalla ja vielä 20 % todennäköisyydellä kymmenen vuoden sijoitusajalla.

Lue myös: Investori - Sijoitusriski ei ole pelkkää miinusta

Korkea osinkotuotto voi tarjota turvaa

4. Osakesijoittaminen

Efektiivisestä osinkotuotosta (osakekohtainen osinko jaettuna osakkeen hinnalla) ei yksittäisen osakkeen kohdalla voi päätellä onko kysymyksessä hyvä tai huono sijoitus. Korkean osinkotuoton osakkeita (ryhmänä) voi kuitenkin pitää turvallisempina sijoituksina kuin matalaa osinkotuottoa tarjoavia osakkeita.

Osinkotuottoja sellaisenaan ei voi kuitenkaan vertailla eri yhtiöiden kesken. Yhtiöiden rahoitustarpeet ovat erilaisia. Matala osinkotuotto kertoo usein kasvuyhtiöstä. Tulosta ei jaeta osinkoina omistajille, vaan käytetään tulevaisuuden investointeihin, ja sitä kautta kasvattamaan osinkoja tulevaisuudessa. Menettely on osakkaan edun mukaista ja luo sijoittajille lisäarvoa, jos kaavaillut investoinnit tuovat parempaa tuottoa kuin osakesijoittajat vaativat pääomalleen.

Jos kasvuodotukset eivät sitten jostakin syystä toteudukkaan, tai esimerkiksi korkotaso nousee, jolloin tulevien osinkojen arvo sijoittajien silmissä laskee, seuraa osakekurssin lasku. Korkeaa osinkotuottoa tarjoavat yhtiöt, sen sijaan, toimivat yleensä vakiintuneilla toimialoilla, joissa kasvumahdollisuudet ovat maltillisemmat, ja myös osakekurssien heilunta on pienempää.

Lisää aiheesta osinko: Klikkaa.

Lue osinkojen merkityksestä pitkän aikavälin sijoitustuottoon:
http://www.investori.com/j/artikkelit/osakesijoittaminen/191-osingot-ja-osaketuotot

Osakesijoittaminen ei ole riskitöntä pitkälläkään aikavälillä

9. Lisävinkkejä

"Pörssiosakkeet ovat turvallisia sijoituksia, kunhan ne vain omistaa riittävän pitkään" on yleinen neuvo sijoituskirjallisuudessa. Markkinahistorian valossa se vaikuttaa myös todelta - pienin varauksin.

Ajatus siitä, että osakkeet ovat turvallinen sijoitus, jos niitä pidetään yli 20 vuoden ajan, tuli laajalti tunnetuksi yhdysvaltalaisen rahoituksen tutkijan Jeremy Siegelin myötä. Kirjassaan "Stocks for the Long Run" Siegel havainnollistaa, ettei Yhdysvalloissa ole viimeisen 200 vuoden aikana ollut yhtään 20 vuoden mittaista ajanjaksoa, jolloin pörssiosakkeet olisivat tuottaneet negatiivisen reaalituoton.

Osakemarkkinoiden pitkän aikavälin tarkastelua vaivaa kuitenkin usein ns. survival bias (selviytymisharha). Kaikki osakemarkkinat eivät suinkaan ole tuottaneet hyvin pitkälläkään aikavälillä - kaikilla pörsseillä ei edes ole pitkää katkotonta toimintahistoriaa. Monen pörssin toiminnan on katkaissut sota tai vallankumous.

Onko 20 vuotta ollut riittävä aika muilla kuin Yhdysvaltojen markkinoilla? Tutkijat Elroy Dimson, Paul Marsh ja Mike Staunton selvittävät asiaa artikkelissaan "Irrational Optimism" (Financial Analysts Journal, January-February 2004).

Tutkijat analysoivat 16 markkinan kehitystä viimeisen 103 vuoden ajalta (aineistosta puuttuu historiallisesti korkean riskin markkinoita, kuten Venäjä, Kiina ja Argentiina). Kaikkiaan 11 markkinalla oli yli 20 vuoden ajanjaksoja, jolloin osakkeet olivat tuottaneet negatiivisia reaalituottoja.

Lue myös: Investori - Sijoitusriski ei ole pelkkää miinusta

Yhteydenotto / Apua. ©1998 - 2017 Investori.com.