Korvamerkit: psykologia

Vältä jälkiviisausharha

9. Lisävinkkejä

Pörssiromahdus on suhteellisen harvinainen ilmiö, mikä tekee siitä tietyllä tavalla kaksiteräisen miekan sijoittajalle. Päätöksenteossa on hyvin helppoa altistua ns. jälkiviisausharhalle (hindsight bias).

Jälkiviisausharha tarkoittaa taipumusta pitää jotakin tapahtumaa, kuten pörssiromahdusta, todennäköisempänä sen jälkeen kun se on koettu. Jälkiviisausharha aiheuttaa virheitä päätöksenteossa, ja sillä on suoria vaikutuksia sijoitusmenestykseen.

Pörssiromahduksen kokeneet sijoittajat pelkäävät uutta romahdusta ja päätyvät sijoittamaan osakkeisiin pienemmän osuuden varoistaan kuin heille pitkällä aikavälillä olisi optimaalista. Sijoittajat, jotka eivät ole kokeneet pörssiromahdusta ja ovat nauttineet nousujohteisesta markkinakehityksestä, taas saattavat päätyä sijoittamaan liian suuren osuuden osakkeisiin, koska he ovat aliarvioineet pörssiromahduksen todennäköisyyden ja sen vaikutukset.

Paras suoja jälkiviisausharhaa vastaan on selvittää oma riskinsietokyky sekä pitää oma sijoitussalkku ja riskinsietokyky tasapainossa markkinaolosuhteista riippumatta. Useimmille sijoittajille sopiva osakkeiden osuus pitkän aikavälin salkussa on 40-60 prosenttia. Myös historiallisen, pitkän aikavälin markkinakehityksen huolellinen tutkiminen auttaa paremmin hahmottamaan todennäköiset riskit.

Varo liiallista itseluottamusta

7. Vältä virheet

Sijoittamisen psykologian tutkimus on osoittanut, että sijoittajat luottavat liikaa kykyynsä ennustaa osakemarkkinoiden kehitystä ja heidän on vaikea jälkikäteen totuudenmukaisesti kuvailla päätöksentekohetken näkemyksiään.

Sijoittajat eivät toki ole sen erikoisempia kuin muutkaan ihmiset, vaan kyseessä ovat inhimilliset ominaisuudet. Suuri enemmistö ihmisistä uskoo olevansa keskimääräistä parempia autoilijoita, keskimääräistä terveempiä, keskimääräistä parempia vanhempia jne. Kaikkien kohdalla tämä ei tietenkään voi pitää paikkaansa.

Paisuneesta itseluottamuksesta muodostuu sijoittajalle helposti vaarallinen noidankehä. Nousevilla osakekursseilla melkein kaikki sijoittajat onnistuvat. Markkinatilanteesta johtuva menestys sekoitetaan helposti taitoon ja itseluottamus omiin kykyihin kasvaa.

Poikkeuksellisen hyvän menestyksen odotetaan ylioptimistisesti jatkuvan ja sijoittajan riskinotto saattaa paisua korkeiden osakehintojen vallitessa, johtaen lopulta sijoitussalkun arvon romahtamiseen.

Lue lisää mestarien oppeja, klikkaa!

Sijoittajan suurin ongelma - ja jopa hänen pahin vihollinen - on todennäköisesti hän itse.

- Benjamin Graham

Vaivaako tappiokammo?

9. Lisävinkkejä, 7. Vältä virheet

Tutkijat ovat havainneet, ettei sijoittajan hyötyfunktio ole symmetrinen tappioiden ja voittojen suhteen. Tämä tarkoittaa yksinkertaisesti sitä, että 1 000 euron sijoitustappio aiheuttaa enemmän mielipahaa kuin 1 000 euron voitto mielihyvää. Voisi siis sanoa, että sijoittajat haluavat välttää tappioita enemmän kuin tavoitella voittoa.

Sijoittajan suhtautuminen tuoton tavoitteluun ja mahdollisiin sijoitustappioihin on tietenkin yksilöllistä. Tutkimusten mukaan sijoittajat haluavat kuitenkin keskimäärin enemmän välttää tappioita kuin hakea tuottoa. Jotkut ekonomistit käyttävät yksinkertaistettua 2:1 nyrkkisääntöä: euron tappio aiheuttaa kaksinkertaisen mielipahan euron voiton tuomaan mielihyvään verrattuna.

Haitalliseksi tämä tappiokammoksikin kutsuttu taipumus muodostuu, kun se vääristää päätöksentekoa. Pahimmillaan pelko virheellisestä sijoituspäätöksestä ja siitä seuraavasta katumuksesta voi estää sijoittajaa tekemästä mitään päätöksiä. Mielenrauhan säilyttämiseksi suuriakin varoja saatetaan esimerkiksi pitää pankin normaalilla käyttötilillä.

Valitettavasti sijoitusten välttäminen ei kuitenkaan poista riskiä. Rahan pitäminen käteisenä kun on varma tapa hävitä. Kolmen prosentin inflaatiolla raha menettää puolet ostovoimastaan 23 vuodessa. Pelkästään omaisuuden reaaliarvon säilyttäminen edellyttää jo kohtuullista sijoitustuottoa.

Lue lisää sijoittamisen psykologiasta:
http://www.investori.com/j/artikkelit/yleistae-sijoittamisesta/127-sijoittamisen-psykologiasta

Yhteydenotto / Apua. ©1998 - 2017 Investori.com.