Korvamerkit: listautumisanti

Listautumisannit kertovat osakemarkkinan tilasta

9. Lisävinkkejä

Listautumisantien määrä kertoo yleisestä pörssiosakkeiden arvostuksesta. Yleensä suurimmat määrät yhtiöitä listataan pörssiin kurssinousun lähestyessä huippuaan. Kun osakkeiden kysyntä on suurimmillaan, sijoittajien rahaa riittää hyvin uusiinkin yhtiöihin. Kurssien laskiessa vähenevät listautumiset, ja yhtiöitä todennäköisemmin poistuu pörssistä mm. yritysostojen takia.

Listautumisantien (IPO, initial public offering) kehitystä voi seurata Euroopan tasolla esimerkiksi osoitteessa:

IPO Watch Europe
https://www.pwc.co.uk/services/audit-assurance/capital-markets-accounting-advisory-and-structuring/insights/ipo-watch-europe.html

IPO Watch Europe surveys all new primary market equity IPOs on Europe’s principal stock markets and market segments (including exchanges in Austria, Belgium, Denmark, France, Germany, Greece, Holland, Ireland, Italy, Luxembourg, Norway, Poland, Portugal, Spain, Sweden, Switzerland and the UK) on a quarterly basis. Movements between markets on the same exchange and greenshoe offerings are excluded. PricewaterhouseCoopers LLP.

Tiesitkö tämän listautumisanneista?

4. Osakesijoittaminen

Listautumisannissa (engl. Initial Public Offering, IPO) pörssiin listataan uusi yhtiö myymällä osakkeita sijoittajille antihintaan. Osakkeiden antihinta on usein pörssikaupassa toteutuvaa hintaa edullisempi, ja keskimäärin listautumisannit tarjoavatkin sijoittajille mahdollisuuden pikavoittoihin.

Kansainväliset* tutkimukset osoittavat, että osakkeet ovat listautumisannissa keskimäärin alihinnoiteltuja. Myös suomalaisissa tutkimuksissa on saatu vastaavia tuloksia. Keskimäärin uudet osakkeet ovat nousseet pörssissä ensimmäisenä kaupankäyntipäivänä 14-15 prosenttia antihinnasta. Vuosituhannen vaihteen teknohuuman aikoihin nähtiin hurjiakin päivänousuja. Osakkeen arvo saattoi lyhyessä ajassa jopa moninkertaistua.

Osakkeiden alennusmyyntiä listautumisanneissa selitetään mm. suursijoittajille aiheutuvilla kustannuksilla: Annin markkinointi- ja hinnoitteluvaiheessa investointipankit keräävät suursijoittajilta tietoa näiden mielenkiinnosta annin kohteeseen ja näkemystä hinnasta. Jotta sijoittajat olisivat valmiita käyttämään kallista aikaa uuden yhtiön analysointiin ja paljastamaan näkemyksiään osakkeen arvosta investointipankille, haluavat he osakkeita vastaavalla alennuksella. Pienimmät ja riskipitoisimmat yhtiöt ovat tyypillisesti vaikeimpia hinnoitella, ja ne listataankin usein suurimmalla alennuksella.

* Ritter, J. R. (1991). The long-run performance of initial public offerings. Journal of Finance, 16, 1-27.

Yhteydenotto / Apua. ©1998 - 2017 Investori.com.