Kategoria: "7. Vältä virheet"

Ole varuillasi kun olet aivan varma

9. Lisävinkkejä, 7. Vältä virheet

Lähes kaikki sijoittajat tietävät, että markkinan voittaminen on vaikeaa, ellei peräti mahdotonta pitkällä aikavälillä. Tämä tieto ei kuitenkaan estä useimpia sijoittajia yrittämästä sitä. Tätä merkillistä itseluottamusta sijoitustutkijat ovat yrittäneet jo vuosia selittää rationaalisesti, laihoin tuloksin.

Selitystä on haettu tunneperäisestä tiedostamattomasta päätöksenteosta. Jotenkin sijoittaja vain saa intuition, että tämä osake on nyt varma nousija. Varmasta kohteesta lyödään sitten vetoa kuin radalla luottoravurista.

Valitettavasti useimmilla, kirjoittaja mukaanlukien, tämä intuitio ei ainakaan paranna tuloksia. Päinvastoin, keskivertosijoittajan pitäisi olla hyvin varovainen saavuttaessaan tällaisen varmuuden.

Hyvä sääntö on olla sijoittamatta mihinkään kohteeseen enempää kuin 10% pääomasta. Jos onnistut, tulee sinulle vielä merkittävä tuotto. Jos epäonnistut, tappio ei kaada salkkuasi.

Joillakin harvinaisilla yksilöillä intuition voi toki olla oikeinkin virittynyt. Mestarisijoittaja George Sorosin poika Robert kertoo kirjassa Soros: The Life and Times of a Messianic Billionaire isänsä sijoitusmenetelmästä: "Syy miksi hän muuttaa sijoituspositiotaan tai tekee muita suuria päätöksiä, johtuu siitä, että hänen selkänsä alkaa oirehtia. Hän todella saa kouristuksia ja se on varhainen varoitussignaali."

Vaivaako tappiokammo?

9. Lisävinkkejä, 7. Vältä virheet

Tutkijat ovat havainneet, ettei sijoittajan hyötyfunktio ole symmetrinen tappioiden ja voittojen suhteen. Tämä tarkoittaa yksinkertaisesti sitä, että 1 000 euron sijoitustappio aiheuttaa enemmän mielipahaa kuin 1 000 euron voitto mielihyvää. Voisi siis sanoa, että sijoittajat haluavat välttää tappioita enemmän kuin tavoitella voittoa.

Sijoittajan suhtautuminen tuoton tavoitteluun ja mahdollisiin sijoitustappioihin on tietenkin yksilöllistä. Tutkimusten mukaan sijoittajat haluavat kuitenkin keskimäärin enemmän välttää tappioita kuin hakea tuottoa. Jotkut ekonomistit käyttävät yksinkertaistettua 2:1 nyrkkisääntöä: euron tappio aiheuttaa kaksinkertaisen mielipahan euron voiton tuomaan mielihyvään verrattuna.

Haitalliseksi tämä tappiokammoksikin kutsuttu taipumus muodostuu, kun se vääristää päätöksentekoa. Pahimmillaan pelko virheellisestä sijoituspäätöksestä ja siitä seuraavasta katumuksesta voi estää sijoittajaa tekemästä mitään päätöksiä. Mielenrauhan säilyttämiseksi suuriakin varoja saatetaan esimerkiksi pitää pankin normaalilla käyttötilillä.

Valitettavasti sijoitusten välttäminen ei kuitenkaan poista riskiä. Rahan pitäminen käteisenä kun on varma tapa hävitä. Esimerkiksi kolmen prosentin inflaatiolla raha menettää puolet ostovoimastaan jo 23 vuodessa. Pelkästään omaisuuden reaaliarvon säilyttäminen edellyttää jo kohtuullista sijoitustuottoa.

Lue lisää sijoittamisen psykologiasta:
http://www.investori.com/j/artikkelit/yleistae-sijoittamisesta/127-sijoittamisen-psykologiasta

Muodikas on usein myös kallista

7. Vältä virheet

Kuuluisa salkunhoitaja Peter Lynch (Fidelity Magellan Fund 1977 - 1990) neuvoo mainiossa kirjassaan Beating the Street sijoittajia välttämään "kuumia muotialoja". Sijoittajien kilpailevat tarjoukset muotiyhtiöissä ajavat hinnat ylös ja samalla odotettavissa olevat tuotot alas.

Sijoitukset ovat turvallisemmalla pohjalla Lynchin mukaan tasaisesti kasvavissa vakiintuneissa yhtiöissä, joiden hinta on oikealla tasolla ja todennäköisyys epämiellyttäviin yllätyksiin pieni. Lynchin sanoin: kun jopa sijoitusanalyytikko on kyllästynyt, on aika ostaa.

Kun jokin sijoitusmenetelmä tulee suosituksi, vaihda epäsuosittuun. Liian suuri määrä sijoittajia pilaa minkä tahansa sijoitusmenetelmän toimivuuden.

- Sir John Templeton

Vinkki: Lue lisää mestarien oppeja tästä:
http://www.investori.com/j/teema-opi-mestareilta

Yhteydenotto / Apua. ©1998 - 2018 Investori.com.