Kategoria: "9. Lisävinkkejä"

Halvat ja kalliit osakkeet

9. Lisävinkkejä

Talouslehdet listaavat usein osakkeita P/E-luvun (price/earnings -luku, osakkeen hinta suhteessa osakekohtaiseen tulokseen) avulla edullisuusjärjestykseen. Vaikka P/E-luku kertookin, kuinka paljon sijoittajat ovat valmiita maksamaan osakkeesta suhteessa yhtiön edelliseen tulokseen, tai suhteessa ennakoituun tulokseen (tunnusluvun laskutavasta riippuen), ei se yksinään kerro juuri mitään osakkeen edullisuudesta.

P/E-luvun voi tulkita kuvastavan yhtiön osakkeen hintaan ladattuja yhtiön tuloksen kasvuodotuksia. Jos nämä kasvuodotuksen toteutuvat, on osake oikein hinnoiteltu tunnusluvun suuruudesta riippumatta. Osake voi yhtä hyvin osoittautua myös kalliiksi, vaikka P/E-luku olisi ollut ostohetkellä hyvinkin pieni.

Tutkimusten mukaan matalan P/E-luvun osakkeet ovat tuottaneet sijoittajille paremmat tuotot kuin korkean P/E-luvun osakkeet. Tämä koskee kuitenkin ?keskimääräistä? tilannetta, jossa on muodostettu sijoitussalkkuja korkean P/E:n ja matalan P/E:n osakkeista, eikä sitä voi yleistää yksittäisen osakkeen kohdalla.

Parhaimmillaan P/E-luku soveltuu saman toimialan, mielellään suurin piirtein samankokoisten, yhtiöiden keskinäiseen vertailuun. Yhtiön ja osakkeen tunnuslukuja tarkastellessa on myös aina syytä tutkia usean tunnusluvun antamaa kuvaa samanaikaisesti. Sille, että sijoittajat ovat valmiita maksamaan toisesta yhtiöstä enemmän kuin toisesta, löytyy yleensä yhtiön tunnusluvuista hyvä syy.

Lisää aiheesta P/E-luku: Klikkaa.

Mikä uhkaa rahojasi ensi kuussa?

4. Osakesijoittaminen, 9. Lisävinkkejä

Pörssikurssit eivät kehity tasaisesti vuoden mittaan. Jotkut kuukaudet ovat todennäköisesti osakkeille suotuisampia kuin toiset. Osakekauppoja suunnitteleva voi harkintansa mukaan huomioida kuukausivaihtelun ostojen ja myyntien ajoituksessa.

Syyskuu on keskimäärin osakkeille hyvin heikko kuukausi. Niin suomalaisissa kuin yhdysvaltalaisissakin tilastoissa se on osakkeille vuoden huonoin kuukausi.

Syyskuu-ilmiö on tilastoissa melkoisen voimakas. Syyskuu on ainoa kuukausi, jolloin maailman osakkeiden tuottoa kuvaava indeksi on ollut keskimäärin negatiivinen (Jeremy J. Siegel, Stocks for the Long Run). Varsinaista syytä syyskuun heikkoudelle ei tunneta ja syitä onkin haettava markkinapsykologiasta. Ehkä syksyn lyhenevät päivät masentavat osakekauppiaat ja pörssikurssit.

Pitkän aikavälin sijoittajan ei toki kannata heikkojen kuukausien pelossa lähteä joka vuosi osakkeitaan myymään. Kulut ja realisoituvat verot söisivät pitkän aikavälin tuottoa enemmän kuin etua saavutetaan. Lisäsijoituksia tehdessä ajoitusta voi kuitenkin harkita.

On hyvä muistaa, että osaketuottojen kuukausivaihtelut ovat vain tilastollisia keskiarvoja, eivät varsinaisia ennusteita. Historiallinen kuukausi-ilmiö voi tulevaisuudessa myös poistua.

Maksimoi salkkusi tuotto

9. Lisävinkkejä

Jos voisit lisätä sijoitustesi tuottoa prosenttiyksikön tai kaksi, olisi sillä erittäin merkittävä vaikutus varallisuutesi kehittymiseen pitkällä aikavälillä. Esimerkiksi 10.000 euroa kasvaa 30 vuodessa kuuden prosentin tuotolla korkoa korolle 57.435 euroon. Seitsemän prosentin tuotolla päästäisiin vastaavasti 76.123 euroon ja kahdeksan prosentin tuotolla jo 100.627 euroon.

Mistä muutama prosenttiyksikkö lisätuottoa?

  • verotehokas sijoittaminen (vähäinen salkun kierto ja pitkät sijoitusajat)
  • kaupankäyntikustannusten minimointi (vähäinen salkun kierto, riittävä hajautus)
  • edullisten sijoitustuotteiden käyttäminen, hoito- ja merkintäpalkkioiden minimointi
  • sijoittaminen pitkällä aikavälillä tuottaviin kohteisiin (osakkeita salkussa oman riskinsietokyvyn mukaisesti)
  • riittävä osuus salkussa pieniä yhtiöitä ja arvo-osakkeita, jotka tutkimusten valossa ovat tuottaneet pitkällä aikavälillä paremmin kuin suuret tai kasvuyhtiöt
  • riski-tuotto -tarkastelussa tehottomien kohteiden karsiminen sijoitussalkusta

Lue myös: Investori - Sijoitussalkun rakentaminen

Yhteydenotto / Apua. ©1998 - 2018 Investori.com.