Kategoria: "4. Osakesijoittaminen"

Listautumisannit ja voittajan kirous

4. Osakesijoittaminen

Keskimääräinen listautumisantien alihinnoittelu ei takaa sijoittajan menestystä, koska kaikki listautumisannit eivät ole alihinnoiteltuja. Sijoittaja, joka osallistuu kaikkiin osakeanteihin, saa parhaista, eniten alihinnoitelluista anneista vain pienen osan merkitsemästään osakemäärästä. Heikoista anneista, jotka eivät ole alihinnoiteltuja, sijoittaja saa merkitsemänsä määrän kokonaan.

Puhutaan erityisestä voittajan kirouksesta (engl. winner's curse). Suuri osuus heikoissa anneissa tekee sijoittajan kokonaistuoton huonoksi.

Uudet osakkeet heikkoja keskipitkällä aikavälillä

4. Osakesijoittaminen

Listautumisanneissa antihinnalla merkityt osakkeet ovat keskimäärin erinomaisia sijoituksia, mutta vain lyhyellä aikavälillä. Keskipitkällä aikavälillä uusien osakkeiden sijoitustuotot näyttävät häviävän vertailukelpoisille osakkeille.

Tutkimuksissa uusien osakkeiden tuotto on ollut heikompi kuin vanhojen ainakin listautumista seuraavat kolme vuotta. Yhtiöt myydään sijoittajille silloin kun niistä saadaan paras hinta. Onkin tavallista, että tietyn "kuuman toimialan" yhtiöitä listataan pörssiin lyhyessä ajassa runsaasti. Kun takana on muutama onnistunut listautuminen, on saman alan yhtiöiden antihinta helpompi haarukoida onnistuneesti vertailukelpoisten osakeantien avulla. Ja kun sijoittajat kasvavin joukoin tekevät listautumisanneissa pikavoittoja, on heikompiakin kohteita helppo myydä sijoittajille.

Yhteydenotto / Apua. ©1998 - 2018 Investori.com.