Kategoria: "4. Osakesijoittaminen"

Korkea osinkotuotto voi tarjota turvaa

4. Osakesijoittaminen

Efektiivisestä osinkotuotosta (osakekohtainen osinko jaettuna osakkeen hinnalla) ei yksittäisen osakkeen kohdalla voi päätellä onko kysymyksessä hyvä tai huono sijoitus. Korkean osinkotuoton osakkeita (ryhmänä) voi kuitenkin pitää turvallisempina sijoituksina kuin matalaa osinkotuottoa tarjoavia osakkeita.

Osinkotuottoja sellaisenaan ei voi kuitenkaan vertailla eri yhtiöiden kesken. Yhtiöiden rahoitustarpeet ovat erilaisia. Matala osinkotuotto kertoo usein kasvuyhtiöstä. Tulosta ei jaeta osinkoina omistajille, vaan käytetään tulevaisuuden investointeihin, ja sitä kautta kasvattamaan osinkoja tulevaisuudessa. Menettely on osakkaan edun mukaista ja luo sijoittajille lisäarvoa, jos kaavaillut investoinnit tuovat parempaa tuottoa kuin osakesijoittajat vaativat pääomalleen.

Jos kasvuodotukset eivät sitten jostakin syystä toteudukkaan, tai esimerkiksi korkotaso nousee, jolloin tulevien osinkojen arvo sijoittajien silmissä laskee, seuraa osakekurssin lasku. Korkeaa osinkotuottoa tarjoavat yhtiöt, sen sijaan, toimivat yleensä vakiintuneilla toimialoilla, joissa kasvumahdollisuudet ovat maltillisemmat, ja myös osakekurssien heilunta on pienempää.

Lisää aiheesta osinko: Klikkaa.

Lue osinkojen merkityksestä pitkän aikavälin sijoitustuottoon:
http://www.investori.com/j/artikkelit/osakesijoittaminen/191-osingot-ja-osaketuotot

Tärkeä opetus osakekauppaa käyvälle

4. Osakesijoittaminen

Monet osaketraderit näyttävät "unohtavan" kaupankäynnistä aiheutuvat kulut, jotka syövät trading-salkun tuotosta merkittävän osan. Asiaa ovat tutkineet Brad Barber ja Terrance Odean tutkimuksessaan "Trading Is Hazardous to Your Wealth". Tutkimus julkaistiin Journal Of Finance -lehdessä huhtikuussa 2000.

Tutkimuksessa suuren osakevälittäjän yksityiset asiakkaat jaettiin viiteen ryhmään kaupankäynnin aktiivisuuden mukaan. Sijoittajaryhmien menestystä verrattiin kuuden vuoden ajalta S&P 500 -indeksirahaston tuottoon ennen ja jälkeen kaupankäyntikulujen.

Sijoittajista eniten kauppaa käyvän viidenneksen osakesalkku vaihtui yli kaksi kertaa vuodessa. He eivät saavuttaneet merkittävästi vertailuindeksiä parempaa raakatuottoa, mutta hävisivät S&P 500 -indeksirahastolle kulujen jälkeen keskimäärin 5.5 prosenttiyksikköä vuodessa. Kun lisäksi huomioitiin, että näiden sijoittajien salkut sisälsivät enemmän pienten yhtiöiden osakkeita ja markkinariskiä, hävisivät he peräti 10.3 prosenttiyksikköä vastaavan markkinariskin sisältävälle vertailuindeksille.

Parhaan nettotuoton saavutti vähiten salkkuaan pyörittävä viidennes yksityissijoittajista. Heidän netto-sijoitustuottonsa oli jopa hieman parempi kuin indeksirahaston, suuremman markkinariskin takia. Kuudessa vuodessa ero kasvoi suureksi: Keskimäärin tradereitten salkku kasvoi 91 %, kun vähän kauppaa käyvien salkku kasvoi 177 %.

Lue myös: Traderin perussäännöt

Koko pörssin osinkotuotto kertoo hintatasosta

4. Osakesijoittaminen

Efektiivistä osinkotuottoa koko pörssille (pörssiyhtiöiden jakamat osingot jaettuna osakkeiden markkina-arvolla) voi käyttää osakemarkkinan lämpömittarina.

Koska osakkeiden hinnat heiluvat huomattavasti enemmän kuin pörssiyhtiöiden maksamat osingot, kertoo osakemarkkinan efektiivinen osinkotuotto myös osakekurssien hintatasosta. Kun osakemarkkinan efektiivinen osinkotuotto on korkea, katsotaan osakkeiden olevan halpoja, ja päinvastoin.

Lisää asiaa osingoista:
http://www.investori.com/j/artikkelit/osakesijoittaminen/149-osingoilla-on-merkitystae

Missä nyt mennään?

Amerikkalaisen laajan osakeindeksin S&P 500:n osinkotuottoja voi tarkastella osoitteessa:
pages.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/datafile/spearn.htm

Esimerkiksi, S&P 500:n osinkotuotto on ollut alimmillaan viimeisen kahdenkymmenen vuoden aikana 1.14 % vuonna 1999, jolloin osakkeet jälkikäteen arvioiden olivatkin hyvin kalliita.

Yhteydenotto / Apua. ©1998 - 2018 Investori.com.